六爻简单美国核心通胀率连续第四个月低于预期

六爻简单　(😟)　美国5月份核心消费者价格指数（CPI）升幅连续第四个月低于预期，表明企业在很大程度上仍在抑制将更高(😁)的关(📱)税成本转嫁给消费者。

　　美国劳工统计局周三公布的数据显示，不包括经常波动(🏹)的食品和能源类别在内的消(🎑)费者价格指数较4月份上升0.1%。与一年前相比，该指数上升2.8%。

六爻简单　　商品价格（不包括食品和能源商(😝)品）保持不变。新车和二手车价格均有所下降，服装价格也出现下降。与此同时，服务价格（能源服务除外）上涨0.2%，较前月有所放缓，反映出机票和酒店住宿费用下降。

六爻简单　　数据发布后美国国债上涨(👞)，美元下跌，标普500指数开盘走高。利率互换显示，交易员预计美联储在9月底前降息的可能性为75%。

　　一连串低于预测的通胀数据进一(Ⓜ)步证明，消费者尚未(❗)感受到美国总统唐纳德·特朗普关税的严重冲击 —— 这或许是因为最具惩罚性的关税暂缓，或得益于企业迄今吸收了额外成本，或在关税实施前增加了库存。

　　(🥃)然而，如果更高的关税开始生效，企业将更难以将(🙂)这些成本屏蔽在消费(🚝)者之外，这也是为什么经济学家预计企业在未来几个月(🦎)会更明显提高价格的部分原因。

六爻简单　　“关税上调前的库存积累可能是导致传导延迟的原因之一，而美国贸易政策的巨大不确定性可能影响了(🐈)企业希望调整价格的速度，”惠誉首席经济学家Brian Coulton在报告中称。“但未来几个月核心商品通胀上升的可能性仍然很大。”

　　风险在于，消费者在疫情过后经历了多年的高通胀，他们的容忍度有限，最终可能会缩减支出。拥有Folgers咖啡和Twinkies等品牌的JM Smucker Co．，以及百思买等公司都表示这将对利润造成压力(📦)。

　　(🕡)鉴于迄今为止对通胀的传导有限、劳动力市场稳定以及(⬇)围绕特朗普政策的不确定性持续存在，外界普遍预计美联储将(🆒)在下周会议上按兵(🐏)不动。不过，随着通胀和劳动力市场降温，官员们可能面临要求(🌺)降(👨)低借贷成本的更大压力。