六爻简单压力与日俱增 市场预料日本可能最早于7月调整债券发行计划

　　市场对日本政府最早可能于下月调整债券发行计划，增加短债发行量并减少长债发行量的预期(👰)正在升温。

六爻简单　　由于最近几周的(🍏)一系列拍卖需求疲软，日本国债收益率徘徊在历史高位。周四发行的30年期国(🔯)债认购倍数创下2023年以来最低水平，收益率却出现下跌，因为市场开始预测财务省可能通过削减发行量来抑制近期长债收(📶)益率的飙升势头。

　　“财务省可能减少发行的前瞻性态度对(🐓)拍卖结果产生了一定影响，促使投资者买(🚤)入债券，” Resona Asset Management首席基金经理(🥟)Takashi Fujiwara表示。“但若财务省减发发行的举措令市场失望，那么从7月开始抛售压力可能再次加大。”

六爻简单　　(📳)随着人们对政府预算赤字扩大的担忧日益加剧，全球长期借贷成本正在飙升。日本近(🏤)来的长债发行需求低迷，加大了政府在日本央(🎞)行缩减购债之际重新(🐝)考虑发行计划的压力。

　　财务省上周向市场参与者发出调查(😖)问卷(🧜)，征询他们对债券发行和当前市状的看法，此后有关财务省可能调整债券发行规模的猜测就升温。据知情人士透露，财务省将于6月20日与一级交易商举行会议，就在日本央行同样将评(🍭)估自身购债计划的几天后。

六爻简单　　“我们认为央行有空间减少(🚦)10年期及以下期限债券的购买规模，同时增加或维持超长期债券(📛)的购买规模，借此提振投资者信心，”汇丰亚太区利率策略师Justin Heng在一份报告中写道。“我们认为，债券市场正在涌现出一些乐观情绪，尽管30年期国债拍卖表现疲软，但超长期债券仍表现出韧性。”

六爻简单　　30年期日本(♉)国债收益率周五下跌0.5个基点至2.88%，较上月触(🚭)及的峰值3.185%有所回落。40年期国债收益率下(🖱)跌1.5个基点至3.055%，20年期收益率则跌2个基点至2.335%。

　　“如果财务省未能切实兑现这些预期，市场可能会再次测试收益率的上限，” Saxo Markets首席投资策略师(😛)Charu Chanana称。