六爻简单全球长期国债拍卖频频遇冷 投资者是否仍愿买账引发质疑

六爻简单　　全球一系列长期主权债券拍(💶)卖反响不佳，投资者是否仍愿意为美国、日本等国政府的支出计划提供资金，引起市场质疑。

六爻简单　　日本周四发行的30年期国债是几周以来第三次出现被买家“冷(🌒)落”的迹象，其中一项衡量需求的指标创下2023年以来的最低水平。而拍卖结束后债券上涨，表明投资(🌉)者原本对需求的预期甚至更低。

　　与此同时，澳大利亚周二发行(👱)的12年期国债需求创下约六年来最低，韩国在大选后周(💯)三发行的30年期国债需求为2022年以来最低。

六爻简单　　这些结果将使美国国债的发行备受关注。美国将于下周标售10年期和30年期债券。随着市场愈发担心全球最大经济体不断扩大的财政(🤟)赤字，债券投资者对持有美国长债所要求的回报也越来越(♈)高。

六爻简单　　“日本(⛪)债券的情况与其他地方一样，”西太平洋银(🌟)行驻(🚧)悉尼的(💈)金融市场策略主管Martin Whetton表示。“长期国债基本不再受欢迎。”

　　美国的“美丽大法案”（Big Beautiful Bill）预计将在十年内使联邦赤字增加数万亿美元，欧洲的(📨)国防开支由于俄乌冲突也呈上升趋势，日本也承诺减轻海外关税上调的(🥊)影响。世界各国政府制定了雄心勃勃的计划，都需要资金支持，但这可能要付出代价，尤其是长期借款。彭博全球长期主权债券收益率指标已升至2008年以来最高水平。

六爻简单　(🙋)　投资者普遍对周四的拍卖结果反应平静，日本长期债券继续上涨，而美国国债则基本持平。周三(😎)时美债上涨，此前公布的新增岗位数量和服务业活动指标弱于预期，强化了交易员对美联储今年将恢复降息的预期。

　　但需求的波动已促使一些政府重新(✊)考虑其借款策略。日(🙊)本财务省据报道上个月向市场参(🚹)与者发送了一份(🎫)调(😡)查问卷，询问(🎸)他们对债券发行的(🧜)看法，英国在4月份将计划发行的长期国债规模削减至历史最低(🕡)水平。

六爻简单　　“我们认为全球长期债券需求动态可能出(⏱)现进一步的不确定性，”摩根大通策略师Francis Diamond等人最近在报告中写道。

　　全球收益率普遍上升的趋势是投资者发出的警告信号，表明各国政府无法继续以接近零利率时期的速度举债。一些人甚至担心，英国2022年债券市场的动荡会(🏪)重演，当时前首相特拉斯宣布了巨额无资(😫)金支持的减税计划。

六爻简单　　“如果长期利率因为对财政可持续性的切实担忧上(🛒)升，尤其是在美国，那么要么债券卫士卷土重来，要么会出现特拉斯时刻引起恐慌，”Pictet Asset Management的首席策略师Luca Paolini表示。